专题：山推股份谋求赴港上市，工程机械龙头加速海外布局
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来源：瑞恩资本RyanbenCapital
2025年8月28日，来自山东济宁高新区的山推工程机械股份有限公司Shantui Construction Machinery Co．， Ltd．（以下简称“山推股份”），向港交所递交招股书，拟香港主板上市。
山推股份（000680.SZ），于1997年1月22日在A股上市。截至2025年8月29日收市，其市值约144亿元人民币。
山推股份招股书链接：
https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107659/documents/sehk25082800363_c.pdf
主要业务
山推股份，历史可追溯至1952年，作为全球推土机行业的领导者，也是全球工程机械行业的领先企业，致力于推土机、挖掘机、装载机、道路机械、矿卡和混凝土设备等全系列工程机械以及零部件的研发、制造、销售及服务，矢志成为全球智慧施工解决方案领先者。
根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按销量计，山推股份是全球第三大与中国第一大推土机制造商。以销量计，自2004年起山推股份于中国的推土机领域连续21年稳居第一；自2010年至2024年，山推股份于中国推土机市场的份额一直稳居60%以上。
山推股份已引领多项行业突破，包括研发中国最大马力推土机、中国第一台无人驾驶推土机、全球第一台纯电新能源推土机，全球第一台AI推土机。凭借在推土机大马力化、高端化中所积累的技术能力，并依托公司控股股东山东重工集团‘黄金产业链’的领先优势，不断丰富产品矩阵，构筑了涵盖全系列工程机械主机产品+零部件+智慧施工解决方案的完整产业价值链。山推股份也是中国‘智慧施工解决方案’的先行者，为终端用户提供‘智能设备+智慧平台+工艺工法’深度融合的智能一体化解决方案并率先实现商业化落地。
截至2025年6月30日，山推股份在全球已累计设立了10家海外子公司，销售与服务网络遍布全球160多个国家和地区，2024年海外收入占收入比重为52.1%，于2025年上半年进一步增加至55.7%，为中国工程机械出海的领先企业。
截至2025年6月30日，山推股份已形成了包括（i）推土机、挖掘机、装载机、道路机械、矿卡及混凝土设备等在内的六大系列工程机械主机逾930版产品、（ii）自主可控的零部件及（iii）行业领先的智慧施工解决方案的丰富产品矩阵。
股东架构
招股书显示，山推股份在上市前的股东架构中，
山东重工持股24.29%，山东重工旗下潍柴动力（02338.HK，000338.SZ）持股15.78%，合计持股40.07%。
董事高管
山推股份董事会由10名董事组成，包括：
4名执行董事：
李士振先生（董事长）；
张民先生（副董事长、总经理）；
马景波先生（工会主席）；
曲洪坤女士（财务总监）；
2名非执行董事：
王翠萍女士（山东重工董事，淮柴控股党委委员、淮柴动力党委委员、财务总监）；
肖奇胜先生（淮柴动力总经理助理、大客户部总经理）；
4名独立非执行董事：
吕莹先生（中国工程机械工业协会副秘书长）；
陈爱华先生（厦门国家会计学院教授）；
潘林女士（山东大学法学院教授）；
陈飞先生（药师帮09985.HK执行董事、CFO）；
监事会成员3名：
唐国庆先生（监事会主席，山东重工审计部部长）；
王卫平女士（审计合规部部长助理（主持工作））；
崔保运先生（公司党委宣传部部长）；
除执行董事外，高管还包括：
黄亚军先生（副总经理）；
韩保辉先生（副总经理）；
朱来锁先生（副总经理）；
袁青女士（董事会秘书、联席公司秘书）。
公司业绩
招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，山推股份的营业收入分别为人民币113.70亿、113.64亿、142.19亿和 70.04亿元，相应的净利润分别为人民币2.48亿、7.96亿、11.41亿和 5.77亿元。
中介团队
山推股份是次IPO的中介团队主要有：
中金公司为其独家保荐人；
安永为其审计师；
环球为其公司中国律师；
贝克·麦坚时为其公司香港及美国律师；
金杜为其券商中国律师；
高伟绅为其券商香港及美国律师；
浤博资本为其合规顾问；
仲量联行为其独立物业估值师；
弗若斯特沙利文为其行业顾问。
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责任编辑：郝欣煜
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